La actuación de Caja España con los clientes de las participaciones preferentes roza el engaño. Nada menos que el director Comercial de la Caja, entonces presidida por Santos Llamas y dirigida por Ignacio Lagartos, advirtió expresamente en correos electrónicos a los directores de zona que se abstuvieran de precisar por escrito las ofertas. Había temor a que se conocieran el riesgo elevado del producto y la enorme complejidad de las preferentes.